一、全球口腔产业快速发展

1. 全球人口结构变化和与之相关的慢性多发疾病增加，包括老年人和儿童，以及对美学消费（牙科隐形正畸，美白等）的趋势，促使口腔产业成为一个超长周期的医疗消费升级市场。数字化趋势提升医疗服务能力，为口腔产业助力。

    

2. 全球口腔市场的基础供给

   根据医趋势平台提供的数据：牙科市场2016年规模260亿美元，增长率为6.5%。在医疗细分市场增速排名第三。

3. 口腔产业领域构成

4.全球牙科产业情况：

4.1全球集中度较高

4.2牙科企业TOP10

二、中国口腔市场潜力巨大

1、中国中产阶级人口数量的持续上行以及人口结构变化带来的新医疗需求。

2、中国口腔市场的基础供给

根据医趋势平台数据统计：

我国牙医每百万人数量只有100余人，相比较发达国家500以上的数量，差距巨大。我国牙医需求缺口非常明显。

3、中国口腔产业规模：

3.1口腔医疗器械产业规模预计在300-400亿规模。种植体和隐形正畸排名第一第二

3.2各细分领域增速：

出口腔材料和常规口腔设备，其余细分领域都是以20%以上增速发展，隐形正畸和种植体最为明显。

3.3 各领域竞争格局

种植体：第一梯度：士卓曼，第二梯队：Nobel Biocare、登士柏西诺德；韩国的品牌以价格优势发展速度较快。目前种植体基本以外资品牌为主。

隐形正畸：市场前二占据80%以上份额，第一梯队：隐适美、时代天使。

椅旁数字化：第一梯队：3shape(单独口扫占90%)，登士柏西诺德（最大的椅旁数字化体系）。

CBCT：市场第一梯队：卡瓦、西诺德、美亚光电、朗视。集中度不太高，但未来应用的领域和空间仍然很大，拥有CBCT的诊所不到10%，随着普及更高，目前增长有放缓，开始走向基层。

口腔材料：第一天梯队：登士柏西诺德、义获嘉伟瓦登特、3M。国内企业爱尔创、爱迪特、翔通、沪鸽，正海生物，国内品牌没有综合性材料。

常规空腔设备：第一梯队：登士柏西诺德、卡瓦，国内：西诺，啄木鸟。

整体而言，中国企业的优势领域在常规口腔设备、口腔材料等传统领域，国际企业占据了椅旁数字化、隐形正畸、种植体等未来优势领域。且市场占有率高。大多占据市场20%以上份额，国内企业大多小而散，聚集效应较差。中国需要从底层开始建立自己的技术壁垒的强势口腔品牌。

三、口腔产业发展趋势

1、全球看，未来数字技术将改变患者和牙科医疗机构甚至牙科厂商之间的互动方式，未来制造厂商以C端患者为中心，为医疗机构提供一体化解决方案

2、口腔市场品牌连锁诊所增速快，保险和托管助力

根据医趋势的数据调研：

3、有较大体量的上市公司：现代牙科，美亚光电，通策医疗，正海生物。

结论：收益人口结构和各阶段的需求释放，中国口腔市场未来很大可能会有15年以上增长态势，在数字化时代背景下具有弯道超车机遇。

风险提示：本报告仅用作橡谷公司与投资人沟通投资行业使用，公司可能持有或者买入该行业，因此会存在利益冲突，请勿据此买入。